国产91热爆ts人妖系列_国产一区不卡视频_2020中文字幕在线观看_H婬视频导航肉_国产在线91区精品_中文字幕日韩电影亚洲电影_在线中文无码字幕_亚洲乱码精品久久久_丁香五月激情综合色婷婷天天_日日搞夜夜操

您的位置:首頁 -- 政策法規(guī) -- 詳情

央行首提預調微調貨幣政策 穩(wěn)定物價任務降級

來源: 編輯:admin 時間:2011/11/18 14:05:16 點擊數:
    16日,央行發(fā)布《2011年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》。在這份重要的政策聲明中,許多政策口徑發(fā)生了較大轉變,“適時適度進行預調微調”如期加入,而“把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調控的首要任務”這一提法則淡出,并首次提出“加強系統(tǒng)性風險防范”。

  分析師表示,穩(wěn)物價已不是當前政策的首要任務,調結構和穩(wěn)增長的重要性凸顯,宏觀政策有必要進行預調微調。下一階段,政策操作將更倚重公開市場操作的靈活調節(jié),以補充外匯占款供應量下降。如果外部環(huán)境繼續(xù)惡化,將促使央行下調存款準備金率。央行提及的宏觀審慎政策框架參數調整,將有利于放松差別準備金政策對信貸投放的約束。

  三季度報告對未來政策展望的表述是,“下一階段,中國人民銀行將按照國務院統(tǒng)一部署,以科學發(fā)展為主題,以加快轉變經濟發(fā)展方式為主線,繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策,密切監(jiān)測國內外經濟金融形勢發(fā)展變化,把握好政策的力度和節(jié)奏,更加注重政策的針對性、靈活性和前瞻性,根據經濟形勢的變化,適時適度進行預調微調,鞏固經濟平穩(wěn)較快發(fā)展的良好勢頭,保持物價總水平基本穩(wěn)定,加強系統(tǒng)性風險防范?!?BR>
  此前,在9月30日發(fā)布的貨幣政策委員會三季度例會聲明中,央行仍強調“把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調控的首要任務”。央行當時表示,增強調控的針對性、有效性和前瞻性,注意把握好政策的節(jié)奏和力度。要綜合運用多種貨幣政策工具,健全宏觀審慎政策框架,有效管理流動性,保持合理的社會融資規(guī)模和貨幣總量。


  對于上述兩個聲明中明顯的措辭變化,經濟學家認為這表明了央行政策重心的轉移。

  華創(chuàng)證券宏觀經濟分析師華中煒接受《經濟參考報(微博)》記者采訪時表示,中國既往控制通脹主要從三個方面著手,一是控制農產品價格,二是管住貨幣,三是控制總需求,從目前的數據看這三方面都取得較大的成效?,F(xiàn)在,物價下行、經濟放緩的趨勢得以確認,前期貨幣緊縮的力度也比較大,所以穩(wěn)物價已不是當前的首要任務。他預測明年CPI在3%至4%。

  三季度報告對流動性管理的態(tài)度,是另一個重要的取向變化。報告表示,“繼續(xù)優(yōu)化流動性管理,根據經濟金融形勢和資本流動的變化,合理安排工具組合、期限結構和操作力度,保持銀行體系流動性處于適當水平,合理引導貨幣市場利率?!?BR>
  此前,央行對流動性管理的表述,或是“有效”或是“強化”。在貨幣政策委員會三季度例會聲明中,央行表示,“有效管理流動性,保持合理的社會融資規(guī)模和貨幣總量?!痹凇?011年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中,央行表示,“加強流動性管理”。

  “對于流動性而言,目前的資本流動發(fā)生較大變化,10月份外匯占款大幅下滑,所以流動性管理有必要從‘加強’轉向‘優(yōu)化’,防止貨幣市場出現(xiàn)大幅波動?!比A中煒說。

  三季度報告還透露了另一個重要調整,即央行將調整差別準備金政策的有關參數。

  央行表示,健全宏觀審慎政策框架,把貨幣信貸和流動性管理的總量調節(jié)與強化宏觀審慎管理結合起來,并根據金融機構穩(wěn)健經營狀況和信貸政策執(zhí)行情況對有關參數進行適度調整,繼續(xù)實施差別準備金動態(tài)調整措施,引導并激勵金融機構自我保持穩(wěn)健和調整信貸投放,提升風險防范能力。加強對社會融資總量的監(jiān)測與調節(jié),保持社會融資規(guī)模適度增長。

  分析師認為,如果調整有關參數,更大的可能是適度放松差別準備金政策對銀行信貸投放的約束。

  對于未來的政策操作,華中煒表示,10月央行擴大了M2余額核算口徑,加入“住房公積金中心存款”和“非存款類金融機構在存款類金融機構的存款”,這一調整為央行未來“下調準備金率但同時擴大準備金率繳存范圍”的政策組合提供了可能。